[訊息論壇] ICE Messaging Forum 郭漢丞
<應用篇> 業務導向的證券業資訊前端部署
不管近期台股由於非經濟因素產生如何劇烈的振盪，大多數證券業內與投資專家都同意，今年應該是暌違數年不見的多頭年。
對於證券商而言，除了直接受惠的經紀、自營業務之外，承銷利益也可望隨之水漲船高。對於獲利的預期當然是證券業者的好消息，但是每一次的多空景氣循環，其實還隱含著業界實力消長的意涵，在空頭來襲之時，降低成本、嚴控風險是最合理的公司策略，而多頭來臨時，多管齊下的「搶錢」動作紛紛出爐
。但依靠這些老生常談的原則繼續經營證券業，恐怕在這一波景氣循環之後，消長掉的不是獲利，而是公司長期的競爭力。
這麼講似乎嚴重了些？反正只要公司有獲利，董事會哪裡會管啥勞什子策略？這倒沒錯，只要公司賺錢，加上市場榮景可期，總經理和幕僚們大可以歡喜收割，只不過這次收割完了，空頭還是會循環回來，公司有足夠的競爭力留住客戶嗎？
接下來兩期的電子週報，我們將以下半年艾揚即將公開的新產品規劃，與各位討論證券業資訊前端部署的發展趨勢，以此求教於證券先進。
證券經紀業務的本質，從過去到現在沒有改變過，就是藉由交易量獲取手續費收入，但是從 1995 年網際網路開始導入證券業務，成為一項令人興奮的新通路。這股「網路號子」的風潮，一度是證券業者的新希望，首度能夠藉由新科技，建立不受人事忠誠度影響的全新通路。
經過幾年的發展，「網路號子」的真實與虛幻越來越清晰，真實的是網路下單確實具備一定的吸引力，可以帶動特定族群的交易流量，刺激新的交易市場，但是虛幻的是，網路下單未必可以取代營業員，超級營業員對於證券經紀業務仍然是第一流的「人才」，而不是第一流的「電腦」。
經過將近十年的發展，台灣的證券市場已經發展出健康的證券下單環境，很少發生網路下單詐欺或者下單失誤，使得投資人對於網路下單的安全性大多沒有疑慮，但是與同期一起發展網路下單的韓國，台灣的網路下單市場可就有點令人失望，目前台灣網路下單的比例還不到二成，而韓國已經超過八成以上，而且還在持續發展當中。
根據韓國證交所董事長朴昌培的觀察，韓國在網路下單的發展具備以下條件，讓市場蓬勃發展：
第一、透過證券法規修改，鬆綁證券商必須設置營業場所與相關規定，培養孕育網路券商的良好環境；
第二、網路基礎建設快速建立 (台灣在這一方面並不落於韓國之後)，寬頻網路讓頻寬不再是網路下單的限制；
第三、證券業者積極投入網路軟硬體建置 (這點台灣也不輸給韓國)；
第四、散戶比例眾多，在網路下單費率激烈競爭之下，高迴轉率的散戶投資者很容易接受網路下單，可以大幅降低交易成本。
從朴昌培董事長的說明當中，其實台灣的網路證券發展環境，只有證券法規修改一項還跟不上腳步，其餘三項台灣與韓國的條件幾乎不相軒至。但僅法令規範一項，就可以讓台灣的網路下單比例不及韓國的五分之一嗎？
當然不止，國內散戶習慣於和營業員的口頭聯繫，加上衍生性金融商品開放的步調略慢，也都限制了台灣的網路下單發展。無論如何，韓國散戶比例偏高與高迴轉率的交易習慣，與韓國證券資訊應用的發展，值得台灣證券業者借鏡與學習。
1995 年到 1997 年之間，韓國與台灣同時開啟網路下單的紀元，Web 網路下單功能搶佔了證券商的 網站，當時兩地的資訊應用方向相當一致：採用原有的證券後台架構，將網路下單當作一家新的號子，連接到原有的證券後台主機，所有資料庫沿用。
在這段時間發展下來，證券商後台資訊系統的內容與觀念都沒改變，而前端則演變出以 HTML 為主的證券「即時」資訊
── 雖然並非真正「即時」，而 Java 報價軟體也在當時開始發展。
接下來由於韓國在衍生性金融商品上面推出的速度比台灣快了些，因此在報價資訊上使用 HTML 架構便顯得不足，為了因應跨平台、多樣化、大量即時資訊消費等需求，Java
變成更受重視的應用軟體開發環境。經過幾年下來的發展，韓國目前最重視的應該屬 HTS：Home Trading System，這是韓國網路下單大幅普及與迴轉率進一步成長的關鍵技術與殺手級軟體。
何謂 HTS？就從字面翻譯過來是「家用交易系統」，在證券業資訊應用上，交易系統是個籠統的概念，包含報價、即時資訊、下單、成交回報等功能，這裡所指的交易系統，並不包含證券商後台的資訊系統，單純指前端客戶使用的系統。
在證券商內部所使用的前端系統，最快、最好的當然保留給自營業務使用。韓國所建構的 HTS，其實就是把原本給自營使用的功能，逐步轉化成給客戶使用的應用軟體。
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圖一、韓國
HTS 發展之概念整合架構 (取材自 www.persistence.com) |
HTS 率先在韓國出現，並不是台灣軟、硬體的發展跟不上，而是法律差異引導技術發展的自然結果。
國內至今堅持兩段式下單架構，證券商經紀角色一直是維持交易秩序的重要中間層，雖然對於交易速度略有影響，但是卻避免了網路詐欺下單的機率，同時也讓證券商承擔更多市場交易秩序維護的責任。
即使受到法律外在環境限制，如果我們純粹從技術面來看，台灣即時報價與交易的軟體層次一點都不輸給韓國，差別在於韓國證券商提早看到
HTS 的交易潛力，並且由證券業者與軟體業者密切合作，共同發展具備高度彈性的整合應用界面。身為目前國內重要的即時訊息平台與報價軟體架構提供原廠，艾揚從去年起便已經密切注意
HTS 的發展，甚至在 HTS 還沒有成為專有名詞縮寫以前，就已經仔細地比較艾揚與韓國業者的技術水準。
HTS 的精神基本上就是報價與下單的 軟體整合，服務的內容與項目雖然與現有的軟體差異不大，但是整合起來之後提高使用者的應用方便性，因此在韓國成為網路下單的殺手級應用。
當證券市場動態、個股資訊、與快速下單系統整合在同一頁面之下，並且可以隨意自行調整服務項目時，很容易讓投資者更貼近市場變化，下單意願也隨之強化，尤其是對於當沖搶短的客戶，整合功能於同一頁面的彈性設計，讓投資行為的思考與動作更趨於一致。
此外，雖然 HTS 蘊含 Home 的概念，實際上其應用並不侷限於家用，由於 HTS 高度彈性化與擴充性，因此
HTS 不但適合一般投資者使用，經過適當的功能擴充，對於證券商自營部門與營業員而言，都是新的業務能力強化工具。
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圖二、韓國
HTS 現階段發展之系統架構概念圖 (取材自 www.persistence.com) |
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| 圖三、HTS
的服務對象不僅針對一般散戶， 亦可以廣泛應用於個人與法人客戶，提供差異化即時金融資訊服務 (取材自
www.persistence.com) |
如前所述，HTS 並非超越現有證券金融應用軟體的新應用，依然是整合的結果，其目標就是透過整合解決資訊流、速度、使用彈性、與應用便利性。整合依舊稱王，但是如何整合，成為各家
HTS 的差異。
談了這麼多有關 HTS 的好處，讓我們試著歸納 HTS 究竟必須具備哪些功能特性：
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彈性化的視窗組合設定
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元件化的架構
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軟體更新容易
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服務擴充容易
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傳輸速度具備即時能力
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有效應用頻寬，滿足大量資訊同時連線使用
看到上述六項 HTS 應該具備的條件，這裡我們想要提出一個客戶端程式的觀念改變，或者可說是革命，就是：從開發階段開始，便試圖達成客戶導向的
Programming Goal。
對應用軟體來說，客戶是一個很籠統的概念；一般投資者是使用客戶，自營部門的即時需求也是使用客戶，營業員想第一時間掌握與投資人的互動也是客戶。但是這些客戶的需求都不一樣，有的要求較少的資訊量、較快的速度，有的需要與資料庫的連動，有的則需要大量資訊的關
聯性分析，這麼多樣化的需求，過去軟體業者通常會專門量身打造，結果是讓證券商必須一一採購封閉式的報價軟體、下單軟體等。
從需求上來看，這樣的採購行為有其合理性，不過對艾揚而言，基於我們對「資訊原本就應是自然而然流通」的認知，即時訊息伺服器可以讓各種資訊進行即時交換、流通，因此在艾揚的
HTS 裡面，我們引進了「開放程式開發介面」。
「開放程式開發介面」是艾揚對客戶端程式的一項觀念革命。簡單講，就是要透過架構式（Framework）的設計，讓各種元件（component）得以快速整合。我們憑藉的是強大的即時訊息傳遞伺服器
iPush® Server，擔任各種訊息流通的中介軟體 (Middleware)，所以各種功能模組不需要負責資訊傳遞的工作，iPush®
Server 會肩負起大量即時訊息傳遞的工作。
譬如 A 證券公司正在積極開發法人客戶，同時也想讓法人客戶的員工多開戶，這些員工許多人都擁有自己公司的股票，也特別注意自家公司股價的漲跌，如果能夠為他們寫一個
HTS，特別內建可以即時顯示該公司即時股價、期貨選擇權報價、相關新聞，配合大盤訊息，或許可以讓營業員更快切入，甚至老闆敞開大門讓員工來多開戶。
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圖四、艾揚即將發表的
HTS：第一款以即時訊息中介軟體建構之彈性化金融資訊服務架構 |
當軟體越來越強調客製化，單純由軟體公司開發眾多專屬量身訂做的封閉型應用軟體，未必可以吸引精明的客戶，尤其頻頻改版或新增軟體專案，意味著客戶必須為每一次變動花上一筆預算。
艾揚發展 HTS 的腳步雖然比起韓國廠商慢了一些，但是與他們比較起來，我們在 iPush®
Server 此一穩定、經市場驗證過的平台基礎上發展，再加上「開放程式開發介面」，比起一般 HTS 多了高度修改的彈性架構。
在下一期電子報當中，我們會更深入介紹艾揚即將問世的 HTS，敬請期待。
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